【中信证券】元宇宙｜引领未来20年科技发展浪潮
日期：2022-02-17 16:53:20 / 人气：190
回望过来十几年，智慧手机的普及掀起挪动互联网浪潮，全球用户数激增，带来了ToC互联网生长和ToB产业数位化萌芽；瞻望将来，下一代智慧终端机和元宇宙将进一步拓展人类的数位化才能，带来用户线上时长的继续提升，驱动产业数位化的蓬勃开展，最终完成人类的数位化生活。元宇宙不是对理想生活的替代，而是理想世界的映射和补充，无机会成爲提升消费力的效率工具。元宇宙是不能被低估的将来趋向，关于iPhone和挪动互联网的複盘将有助于寻觅元宇宙的主题投资时机和临时投资机遇。元宇宙为何在2021年破圈？资本市场对元宇宙概念的关注源于Roblox和Meta。Roblox是第一家把元宇宙写入招股书的企业，2021年3月登陆纽交所，上市首日市值大涨54%。2021年10月Facebook正式更名爲Meta，掀起全球关注低潮。微软、英伟达、腾讯、百度、网易等企业跟进。自元宇宙1992年在《雪崩》中初次被提及，近30年后，资本市场再度集中关注的缘由究竟是什麼？我们以为，AI和视觉技术继续提高、本钱下行是最中心的缘由。2016年至今，全球算力总规模複合增速约32%，中国算力複合增速约44%，中国智慧算力占比从3%提升至41%，全球单AI晶片算力提升182倍，局部范畴AI训练本钱下降90%以上，模型训练工夫显着下降，AI在机器视觉和NLP范畴的表现接近或超越人类水准。人工智慧技术的开展，使得人们关于元宇宙的等待成爲能够。元宇宙究竟处理什麼成绩？我们以为元宇宙是互联网的延伸，将提升人类的数位化水准，提升认知和决策的效率，从而提升消费力。智慧手机降低运用者上网的硬体门槛，挪动互联网显着提升运用者规模；下一代科技硬体将使得人们更便当地穿越于网路和理想世界，估计元宇宙将显着提升用户的线上时长，提升打工效率和文娱体验。2007年苹果iPhone拉开挪动互联网大幕，目前智慧手机已生长爲年销13.5亿部的市场，全球互联网人口高达46亿；中国互联网人口超10亿，普及率达71.6%。2020年，中国数字经济中心产业添加值占GDP比重7.8%，估计2025年占比将达10%。目前，中国互联网用户日均上网时长约5小时，互联网行爲涵盖社交、视频和直播、网购等，估计将来元宇宙将经过AI和视觉技术，説明提升打工效率、改善体验，使得用户在网时长继续显着提升，影响更普遍的打工和文娱范畴。元宇宙将引领将来20年的全球科技浪潮，成爲人类数位化生活的路上最重要的工具，也是科技零碎化创新的载体和前沿。元宇宙会如何开展？我们判别，元宇宙的结局是人类基于下一代科技硬体的数位化生活，3D数位世界对物理世界的複刻和互相影响。在结局图景下，下一代科技硬体可以类比iPhone，元宇宙平臺企业可以类比目前的互联网巨头，但规模和内涵更大。受制于目前的技术停顿，元宇宙的结局间隔我们仍然悠远，能够需求20-30年，甚至更久的工夫。将来3-5年，估计元宇宙开展将沿着三条主线展开：1）基于手机和PC的內容创新：游戏企业、视频企业以及新业态企业将是创新主力，探究数位孪生、开放世界游戏、虚拟人、3D社交、3D会议等范畴；2）VR/AR等下一代科技硬体渐进式生长：VR年销量从1100万台（2021）向5000万台（2025）跨越，游戏、影视等使用和內容进入开展初期，但VR年销量能否过亿，还需求看光学、显示、交互、材料传输、电池储能等硬体技术范畴能否有显着打破；3）元宇宙与智慧汽车等计算平臺交融：自动驾驶需求驱动智慧汽车算力显着提升，车上空间提供良好的封锁使用场景，蔚小理等造车新权力开端在商品中交融VR和元宇宙使用。我们判别将来2-3年是元宇宙上车的探究期。作者：长安娱乐官网
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